Case
Approbation de la fusion Veolia/Suez
Pour le compte de Suez dans le cadre de son acquisition par le conglomérat international de services environnementaux Veolia, les équipes d'Analysis Group ont fourni des analyses économiques et financières pour examen par les agences réglementaires dans de nombreux pays.
Une équipe d'Analysis Group dirigée par le Managing Principal Antoine Chapsal, le Principal Emmanuel Frot et le Manager Lucien Frys, a accompagné Suez dans le cadre de l'examen de la fusion par la Commission européenne (CE). L'équipe a recueilli des données sur tous les marchés concernés dans l'Union européenne et a préparé des analyses économiques, y compris une analyse détaillée des données d'appel d'offres et une estimation des parts de marché. L'équipe a ensuite évalué l'impact de la fusion sur les incitations à l'innovation en analysant un très grand nombre de brevets et en estimant la proximité des processus d'innovation entre les parties. La CE a approuvé la fusion, sous réserve de la cession de certains actifs français. L'équipe a également évalué l'impact concurrentiel de la fusion sur les marchés marocains de l'énergie et de l'eau.
Une autre équipe d'Analysis Group, dirigée par M. Chapsal et le Vice President Josh White, a travaillé sur des soumissions à la Commission australienne de la concurrence et de la consommation, couvrant l'impact concurrentiel de la fusion sur l'élimination des déchets dans la région de Sydney, l'exploitation et la maintenance des usines de traitement de l'eau et des eaux usées et des usines de dessalement dans toute l'Australie, et les collectes commerciales et industrielles dans un certain nombre de marchés locaux.
Global Competition Review a décerné à la combinaison Suez/Veolia le titre de « Merger Control Matter of the Year – Asia-Pacific, Middle East and Africa » (affaire de contrôle des fusions de l'année – Asie-Pacifique, Moyen-Orient et Afrique) dans le cadre de ses 2022 Antitrust Awards (prix antitrust). Ces prix annuels récompensent « le travail créatif, stratégique et innovant d'équipes d'avocats et d'économistes internes et externes ».
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Antoine Chapsal
Managing PrincipalAntoine Chapsal dirige Analysis Group au niveau européen. Il est spécialisé en organisation industrielle empirique et théorique. Il a près de 20 ans d'expérience dans le conseil économique en matière de concurrence, au cours desquels il a participé à de nombreux dossier de concentrations, d'abus de position dominante, de cartels, d'échanges d'informations, d’aide d’Etat, de réglementation et de quantification de dommages. Parmi les exemples les plus importants figurent les fusions Lafarge/Holcim, Fnac/Darty, Veolia/Suez ou encore LVMH/Tiffany, les cartels du fret aérien, des tubes cathodiques et des ascenseurs ou encore les aides liées à la restructuration de Dexia suite à la crise financière de 2008.
Auparavant, il a travaillé au ministère français de l'Économie, ainsi que dans un cabinet américain de conseil en économie de la concurrence. Avant de rejoindre Analysis Group, il était associé fondateur de MAPP, un cabinet de conseil en économie de la concurrence aujourd'hui repris par KPMG.
Il publie régulièrement des articles en économie de la concurrence, portant sur des sujets allant de l'analyse économétrique des ententes à la délimitation géographique des marchés et aux stratégies d'exclusion et de distorsion de concurrence. Il est professeur affilié au département d'économie de Sciences Po et enseigne l’économie industrielle à l’Université Dauphine-PSL et à NYU. Il est membre du CESifo, un réseau de chercheurs en microéconomie théorique et appliquée.

Emmanuel Frot
PrincipalEmmanuel Frot est un économiste spécialisé dans l’application d’analyses quantitatives aux questions de concurrence, de contentieux, de réglementation et de stratégie. Il conseille des entreprises dans un large éventail de secteurs, en leur fournissant une expertise économique et économétrique sur des questions liées aux opérations de concentration, aux enquêtes sur les cartels et à la quantification des dommages et intérêts.
Au fil des ans, il a réalisé de nombreuses analyses économiques et économétriques dans le cadre de phases I et II d’opérations de concentration devant l’Autorité française de la concurrence et la Commission européenne, notamment Veolia Transport/Transdev, Jardiland/InVivo, Castel/Patriarche, Fnac/Nature et Découvertes, d’aucy/Triskalia, Lactalis/Nuova Castelli, Lactalis/Leerdammer, CMA CGM/Bolloré Logistics, Canal+/OCS, et Suez/Veolia. Il a dirigé des équipes chargées de projets et réalisé des analyses économiques dans plusieurs affaires importantes de cartels horizontaux et verticaux, et a estimé des dommages dans des litiges antitrust et des affaires de propriété intellectuelle. Il a également aidé des entreprises à modéliser et à mettre en œuvre des changements de comportement en matière de prix.
Ses rapports ont été présentés à la Commission européenne, à l’Autorité française de la concurrence, au Tribunal de commerce de Paris, à la Cour d’appel de Paris, au Conseil d’État et aux autorités de régulation des secteurs des télécommunications, de l’énergie, des transports et des secteurs des jeux d’argent et de hasard. Emmanuel Frot a publié plusieurs articles dans des revues à comité de lecture et intervient régulièrement lors de conférences internationales sur l’économie et la politique de la concurrence.

Lucien Frys
ManagerSpécialiste de l’économie de la concurrence, M. Frys mobilise la théorie des mécanismes d’incitation, la microéconomie appliquée et l’économétrie pour accompagner avocats et grandes entreprises dans la résolution de litiges complexes en droit de la concurrence. Il mène des analyses statistiques avancées et contribue, en anglais, français et allemand, à la rédaction de rapports d’expertise portant sur des abus de position dominante, des opérations de concentration et des ententes verticales ou horizontales. Son expérience couvre une large palette de secteurs — distribution, agroalimentaire, systèmes de paiement, gestion de l’eau et des déchets, énergie, paris sportifs, produits de luxe et médias — et l’a conduit à assister des experts devant l’Autorité de la concurrence, la Direction générale de la concurrence de la Commission européenne, le Tribunal de commerce de Paris, la Cour d’appel de Düsseldorf et la Cour internationale d’arbitrage de la Chambre de commerce internationale. Avant de rejoindre Analysis Group, il a conseillé le ministère français de l’Enseignement supérieur dans la conception de l’algorithme qui alloue chaque année plus de 900 000 places d’études supérieures aux nouveaux bacheliers.

Joshua White
Vice PresidentM. White est un économiste-conseil spécialisé dans l'application de la microéconomie et de modèles économétriques sophistiqués à des litiges complexes et à des questions liées aux fusions, principalement dans les domaines des soins de santé, des services financiers et des technologies. Son travail, qui couvre un large éventail de missions, comprend la simulation de la demande des consommateurs et des changements de comportement, l'analyse de la conformité des taux de licence de propriété intellectuelle (PI) avec les principes FRAND et l'estimation ex ante des probabilités de défaut pour les véhicules d'investissement structurés. Il possède également une expérience considérable dans le développement d'outils technologiques innovants pour l'analyse de données destinées à des analyses de fusion et de concurrence.
M. White a aidé des experts économiques et scientifiques à traiter des questions de concurrence et de propriété intellectuelle (PI) dans des affaires liées à des produits pharmaceutiques de pointe. Il a aidé des clients de divers pays et secteurs dans le cadre de litiges consécutifs à des ententes, en évaluant les surcoûts, les répercussions en amont et en aval et les effets sur le volume.
M. White a travaillé dans plusieurs pays et a été expert témoin devant la Cour supérieure du Royaume-Uni (Chambre des terres) dans des affaires de concurrence liées à des clauses restrictives dans les contrats fonciers. Il a également témoigné et présenté des observations à l'Autorité britannique de la concurrence et des marchés (CMA) au nom de clients impliqués dans des enquêtes de marché et des fusions. M. White a assisté plusieurs clients devant la Commission européenne dans des affaires d'ententes et de fusions et a apporté son soutien aux régulateurs financiers et de la concurrence européens dans le cadre d'enquêtes sur des pratiques concertées. M. White a publié de nombreux articles et intervient régulièrement lors de conférences internationales sur le droit et la politique de la concurrence.